Само собой, при таком подходе нужно учитывать объемы поставки и стоимость хранения. Контанго – ситуация, когда текущая спотовая цена на актив ниже расчетной цены по фьючерсу. То есть, когда товар в моменте дороже, чем цена контракта.
Акции
Таким образом, контанго – это превышение цены фьючерсного контракта над голова и плечи технический анализ текущей ценой актива, а бэквордация – более низкая цена фьючерса. По мере приближения к дате исполнения фьючерса контанго и бэквордация распадаются, т.к. Используя это знание, трейдер может заработать как на спекуляциях с самими опционами, так и на покупке / продаже базового актива.
Почему происходит ситуация суперконтанго
Издержки, вызванные хранением либо страхованием актива.5. Разница в расходах на комиссию на фьючерсном и реальном рынках.6. Такая фьючерсная кривая хорошо демонстрирует рыночные настроения и ожидаемые котировки базового актива, на который заключаются контракты.
Как отбирать прибыльные акции для торговли фьючерсами: подсказки
Далее трейдер может продать фьючерс после его удорожания, скажем, до 89 долларов. Трейдер может зарабатывать не только на базовом активе, но и на самих фьючерсах. Так, если фьючерс находится в позиции контанго, т.е.
Использование контанго и бэквордации в торговле
Поэтому чаще всего наблюдается некоторое превышение цены контракта над стоимостью что такое китайская стена базового актива — контанго. Внезапное сокращение предложения, вызванное непредвиденными обстоятельствами (например, стихийными бедствиями), может привести к росту спроса на товар. В такой ситуации трейдеры будут готовы заплатить премию за немедленный доступ к ограниченному предложению, из-за чего фьючерсные цены опустятся ниже спотовых. Например, цена нефти 90 долларов, а фьючерс с экспирацией через 2 месяца стоит 84 доллара. Трейдер полагает, что за 2 месяца цена нефти не изменится, поэтому покупает фьючерс в расчете на рост его стоимости.
И вместо S (текущей цены) в формуле появится прогнозируемая цена актива на момент экспирации фьючерса. Таким образом, на графике возникает фьючерсная кривая цены, отображающая либо контанго, либо бэквордацию. Стоимость фьючерса основана на стоимости базового актива.
Вы научитесь основным принципам успешной торговли, которые пригодятся вам не только для фьючерсов на акции, сырье и валюту, но и при работе на любой бирже. В основном, все расчеты по нефти производятся в американской валюте. Соответственно, когда доллар США дешевеет к большинству других валют, это делает покупки нефти для стран-эмитентов этих валют более выгодными. Из-за этого растет спрос, а вслед за ним и цена барреля.
Рассмотрим график, на котором ось Y представляет будущие цены, а ось X представляет сроки погашения контракта. В то время как контанго представлено на графике восходящей прямой кривой с более высокими ценами, бэквордация представлена прямой нисходящей кривой. Причины бэквордации могут включать ожидаемое снижение цен на биржевые товары, дефляцию или нехватку товарных запасов. Во время бэквордации цены фьючерсов склонны к росту.
- Контанго — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем больше, чем цена его базового актива в настоящий момент.
- У фьючерсных контрактов есть начальная и конечная дата обращения, в среднем это полгода-год.
- При бэквордации обычно наблюдается устойчивое снижение цены актива в течение нескольких месяцев или даже лет.
- Периодически на рынке появляется ситуация, когда фьючерс становится дешевле лежащего в его основе актива.
- Ваша длинная позиция — это не вариант в будущем, это обязательство в будущем.
- Контанго – ситуация, когда текущая спотовая цена на актив ниже расчетной цены по фьючерсу.
Контанго и нормальная бэквордация относятся к динамике цен во времени, особенно если цена контракта растет или падает. И, напротив, если на фьючерсной кривой инвестор видит бэквордацию, то он может открыть короткую продажу по базовому активу. Например, коллекционер может купить золотую монету значительно дороже ее среднерыночной цены, если прогнозирует в будущем ее удорожание. Таким образом, получается, что ставка двигается на сужение спреда между активами и когда наступит момент экспирации, то спред сойдется.
Со временем они поднимаются сходятся со спотовой ценой. Поэтому бэквордация благоприятна для трейдеров forexchief отзывы и инвесторов в лонгах. Главная причина бэквордации — дефицит предложения на спотовом рынке. Например, представим, что в зиму наступили аномальные морозы, и спрос на нефть резко вырос.
- Рынок готов платить за нее больше в моменте, чтобы застраховаться от потенциального дефицита.
- То есть, стоимости контракта и актива в итоге сходятся в одну точку.
- То есть, фьючерс может стоить дороже или дешевле базового актива в зависимости от рыночных условий.
- Однако до даты экспирации цена актива и фьючерса могут различаться как в плюс, так и в минус.
- Осенью и зимой по летним ценам снимать никто не будет.
- В результате цена фьючерса и цена контракта становятся равными друг другу.
- Получается, что если стоимость фьючерса будет равна спотовой цене нефти, то продавец понесет небольшой урон в размере затрат на хранение.
Фактически бэквордация означает, что будущая или форвардная цена ниже спотовой или ожидаемой цены базового актива. Например, предположим, что спотовая цена на сырую нефть сегодня составляет 90 долларов за баррель. Это связано с тем, что цена его будущей поставки ниже, чем текущая спотовая цена. Такая ситуация имеет две основные формы – это контанго и бэквордация. Контанго описывает ситуацию, когда фьючерсная цена товара превышает ожидаемую в дату исполнения контракта спотовую цену. Иными словами, фьючерсный контракт торгуется с премией к текущей рыночной цене.
Что же было в это время с июньскими фьючерсными контрактами? Стоимость фьючерса на нефть марки WTI понизилась по сравнению с майским гораздо меньше, до 22,7 доллара за бочку (или на 10,4%). А контракт на Brent с экспирацией в июне подешевел на 5,5% до 26,6 доллара. Ведь инвесторы все же ожидали, что локдаун завершится, и потребность в нефти будет постепенно расти, а ОПЕК+ стабилизирует рынок. Однако если фьючерсные дешевле спота – значит трейдеры ожидают падения спроса на товар. Если на графике цен при этом нисходящий тренд, скорее всего имеет смысл вставать в шорт.